Hedge funds komen weer in beweging

Op Yahoo Finance las ik enige dagen geleden een interessant artikel over hedge funds, en de constatering dat er weer enig teken van leven te bespeuren is. Doordat de verdieping van de economische crisis lijkt af te nemen en er soms tekenen van enig herstel zijn, zoeken beleggers weer naar opportunities. Er zouden zich mogelijkheden voordoen, omdat er grote inefficiencies zijn in de prijsvorming in bepaalde markten en het aantal participanten in de markten sterk is afgenomen. Een andere belangrijke reden voor het bestaan van opportunities zou liggen in het vrijwel volledig eindigen van proprietary trading (handelen voor eigen rekening) van de investment banks. Zij waren degenen die vele handelsmogelijkheden uit de markt haalden.

Toch is de nieuwe activiteit in hedge funds nog bescheiden, met waarschijnlijk minder dan 10% nieuwe fondsen ten opzichte van de 2,000 fondsen die in 2005 de markt betraden. Nieuwe fondsen zullen ook kleiner zijn, en meer moeite hebben om kapitaal aan te trekken. Ondanks de lichte regulering van de industrie zullen nieuwe fondsen ook zorg mooeten dragen voor transparantie en implementatie van best practices. Acceptatie van een imago van het wilde westen is voorbij en beleggers willen nu echte business plannen zien.

Met betrekking tot de vergoeding van hedge funds zou er ook een dalende tendens te zien zijn. Daar waar de laatste jaren een vergoeding gangbaar was van gemiddeld 2% van de assets en een 20% performance fee, zijn beleggers nu steeds minder bereid dit soort vergoedingen te betalen. Ook zal er meer flexibiliteit dienen te komen met betrekking tot uittredingstermijnen.

Het volledige artikel is hier te lezen.

Lees verder....